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发表于 2017-8-1 15:23 资料个人空间短消息加为好友

[推荐评级]信维通信(300136)：业绩高增速持续看好未来多业务协同发展

[推荐评级]信维通信(300136)：业绩高增速持续看好未来多业务协同发展
公告： 
公司发布2017 年半年报业绩预告，归母净利润同比增速区间131.49%-149.77%食物功效与作用，实现归母净利润3.8 亿-4.1 亿元。 
点评： 
公司业绩高增速势头有望保持。报告期内工程施工合同，公司收到政府补助约13,000 万元，主要为促进江苏子公司发展收到的政府补助。扣非净利润的增速区间在52.3% - 70.6%乡镇安全生产工作总结。 
自2014 年起人物形象设计师，公司业绩每年均实现超过100%的增长。17 年上半年全面屏趋势爆发，国产手机停案跟进小型装载机，造成新机发布延后，对供应链影响较大。随着下半年iPhone 十周年新机发布，叠加国产品牌旗舰新机密集发布英语四级写作，将对公司业绩带来可观弹性。 
公司以大射频技术为核心，以大客户需求为导向提供一站式服务。现有四个事业部亮点纷呈：1）ABU。5G 带来天线形态创新。此外，无线充电行业趋势确立，接收端模组的放量有望再造一个信维军人入党申请书提纲。2）CBU。Board-to-board 连接器海外战略布局商学院，屏蔽件业绩有望持续大幅增长。3）声学事业部。跟进大客户进展，结合自身优势，在音射频协同、电磁干扰相关领域有望率先取得突破。4）微电子事业部。在国内率先完成材料平台的整合，和55 所（及德清华莹）合作布局SAW 滤波器及上游晶圆，未来有望在其它产品上也取得突破。手机频段越来越多，滤波器也将越用越多高考成绩查询，国产替代是大势所趋。 
预计，公司17-19 年实现净利润分别为9.6 亿汗毛会不会越剪越多，14.5 亿，19 亿。对应当前股价，PE 分别为40、27、20 倍，基于未来多业务的高速发展，给予“推荐”评级。 
风险提示：无线充电模组订单不及预期，射频前端布局不及预期造成的影响。